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[투데이리포트]현대차, "실적 모멘텀, 하반..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 27일 현대차(005380)에 대해 "실적 모멘텀, 하반기에 회복될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 현대차(005380)에 대해 "2011년 4분기부터 세계 자동차시장의 수요둔화와 상위 업체간 경쟁심화가 우려되고 있다. 그러나 중국 3공장 및 브라질공장 신규가동, 연이은 신모델 투입, 브랜드 인지도 및 판매망 개선 등에 힘입어 목표 달성이 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "4분기 실적이 기대치를 하회한 것은 연간 판매목표 초과달성에 따른 소극적인 판촉활동, 현대캐피탈의 실적부진 등 일회성 요인이 상당부분 작용한 것으로 보인다. 현대캐피탈의 경우 외화차입금평가손실이 매출차감으로 반영된데다 충당금 설정, 연말 성과급 등 비용처리가 예상보다 컸던 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "1 ~ 2분기에는 세계 경제여건 변화, 내실경영 성과 등을 확인한 이후 본격적인 주가 상승세가 전개될 것이라는 판단이다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 804101 | +118.69 | 185470 | -9.61 |
| 영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 84049 | +160.49 | 19200 | -9.71 |
| 순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 80462 | +52.77 | 18770 | -6.27 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 235,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 304,250 | 370,000 | 258,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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