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[투데이리포트]현대차, "브랜드이미지 개선이..."BUY(유지)_유진게시글 내용
유진증권은 27일 현대차(005380)에 대해 "브랜드이미지 개선이라는 선순환 바탕으로 경쟁력 유지 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 320,000원으로 내놓았다. 유진증권 박상원, 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 320,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 유진증권은 현대차(005380)에 대해 "2012년은 이미 출시된 혼다 시빅, CR-V, 도요타 캠리를 비롯 일본경쟁업체들의 신차 등 제품 경쟁이 심화될 것이지만, 현대차 신차종들의 대폭 개선된 상품성을 바탕으로 높은 중고차 가격 --> 인센티브 감소 --> ASP 상승 --> 브랜드 이미지 개선이라는 선순환 바탕으로 경쟁력이 유지될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "우리는 동사가 4Q11에 실적을 더욱 높일 수 있었음에도 불구, 2012년 실적 증가율이 전년대비 둔화될 수 있어 4Q11 공장판매량 중 일부를 1Q12 이후 리테일 판매로 넘겼다고 판단. 따라서, 1Q12 매출 20.0조원(+9.5% yoy), 영업이익 1.9조원(+4.2% yoy) 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "동사 2012년 판매목표치인 429만대는 +5.7% yoy으로 매우 보수적으로 설정한 것으로 판단되며, 실질적으로 그 이상의 판매를 달성할 것"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 853545 | +132.13 | 199662 | -2.69 |
영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 88544 | +174.42 | 19041 | -10.46 |
순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 94845 | +80.08 | 20759 | +3.67 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 225,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
목표주가 | 304,250 | 370,000 | 258,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
<유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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