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[투데이리포트]현대차, "2012년 판매목표..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 17일 현대차(005380)에 대해 "2012년 판매목표 429만대 달성 가능할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 현대차(005380)에 대해 "2012년에는 판매목표인 429만대를(yoy +5.8%) 달성할 것으로 전망된다. 국내공장은 188만대에서 190만대, 해외공장은 217만대에서 239만대로 예상된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "동사는 충분한 밸류에이션 메리트를 보유하고 있는데다 판매지역 및 생산거점 다변화, 중소형 차종에서 경쟁우위, 수익구조 호전추세 등을 감안하면 1~2분기 실적확인 과정을 거친 후 본격적인 주가 상승세가 가능하다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "2011년 4분기 실적은 분기 사상최고치를 기록하면서 시장기대치를 총족시킬 것으로 추정된다. 매출액 21조 5천억원, 영업이익률 10.6%, 순이익 2조 2천억원으로 예상된다. 100%를 웃도는 가동률, 원달러환율 상승, 마케팅비용 축소, 지분법이익(중국공장, 기아차 등) 증가 등이 수익성 호전을 견인할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 787988 | +114.31 | 215200 | +112.88 |
| 영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 82252 | +154.92 | 22760 | +116.37 |
| 순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 78997 | +49.99 | 21940 | +150.67 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년12월 225,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 304,880 | 370,000 | 258,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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