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[투데이리포트]현대차, "2012년에도 양적..."매수A(신규)_신영
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| 신영증권은 5일 현대차(005380)에 대해 "2012년에도 양적성장과 질적성장은 동반한다"라며 투자의견을 '매수A(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 330,000원으로 내놓았다. 신영증권 이형실 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(신규)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 330,000원은 직전에 발표된 목표가 337,000원 대비 -2.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 65%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 현대차(005380)에 대해 "2010년은 양적성장, 2011년은 질적성장이 동사의 성장 포인트라면 2012년은 양과 질 모두 성장하는 한 해가 될 것으로 판단된다. 현재 주가는 2011년 기준 PER 7.2배(우선주 포함)로 절대적인 저평가 수준. 향후 실적도 긍정적일 것으로 판단되는 만큼 매수 전략이 유효하다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "체코공장 3교대 풀가동 온기 반영, 하반기 30만대 Capa의 중국 3공장 가동 개시, 러시아공장 기아차 QB 생산으로 추가적인 Capa 증설 가능성 등으로 양적 성장이 보장된 상황이며, 신차 출시, 플랫폼 공유화 등으로 수익성의 추가 개선 요인도 많은 만큼 질적성장 기조도 변함없이 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "여전히 돋보이는 디자인, 엔진 성능, 고연비 등으로 인해 경쟁사들과 비교해 동사의 진정한 가치를 평가받을 수 있는 기회의 장이 될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 786000 | +113.76 | 194640 | -3.12 |
| 영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 81260 | +151.84 | 22250 | +4.62 |
| 순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 79750 | +51.42 | 21790 | -5.56 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년9월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년4월 337,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 330,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 312,000 | 350,000 | 274,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(신규)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 274,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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