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[투데이리포트]현대차, "수익성 개선과 질적..."매수(유지)_이트레이드게시글 내용
이트레이드증권은 11일 현대차(005380)에 대해 "수익성 개선과 질적 성장 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 이명훈, 최주홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가 260,000원 대비 3.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 이트레이드증권은 현대차(005380)에 대해 "통합 플랫폼 적용 비율이 ‘10년 32.4%에서 ‘11년 67.5%로 급증하며 원가절감의 가장 큰 원동력이 될 것이며, 글로벌 판매 1위, 4위 모델인 Avante 후속과 Accent의 해외판매 본격화와 하반기 VF, i30 후속 등 신차출시 지속도 원가구조 개선 및 ASP 상승에 기여할 전망"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "아직까지 시장은 ‘수익성 개선’이라는 목표를 막연하게 바라보고 있지만 1분기 실적 발표와 함께 ‘수익성 개선’의 모습이 가시화되면 이익 증가 전망에 valuation 매력이 더해져 새로운 주가상승 국면에 진입할 전망"라고 밝혔다. 한편 "판매법인, 특히 미국총괄법인(HMA)의 ‘10년 지분법평가이익은 5,025억원을 기록했는데 2011년에는 인센티브 추가 감소와 판매대수 확대 지속으로 8천억원을 상회할 것"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 321897.9 | 318593.3 | 388760 | +22.02 | 91410 | -8.07 |
영업이익 | 18772.2 | 22349.6 | 35840 | +60.36 | 8370 | -7.9 |
순이익 | 14479 | 29615.1 | 64010 | +116.14 | 14890 | +6.61 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 260,000원이 고점으로, 반대로 167,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 270,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
목표주가 | 250,000 | 280,000 | 210,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
<이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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