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[투데이리포트]현대차, "4분기 순이익 큰 ..."매수_교보게시글 내용
교보증권은 12일 현대차(005380)에 대해 "4분기 순이익 큰 폭 증가 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다. 교보증권 송상훈, 정현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 교보증권은 현대차(005380)에 대해 "동사의 4분기 영업실적은 매출액 9.33조원(-3.3%, YoY), 영업이익 8,116억원(-3.1%), 순이익 1조 3,768억원(+45.6%)으로 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 추정되나, 순이익은 해외법인 판매호조에 따른 지분법이익 증가로 전년동기대비 45.6% 증가한 1조 3,768억원으로 큰 폭의 증가가 예상된다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "원화 강세에 대한 우려가 상존하나 전년의 인센티브 자제로 각 판매법인들의 수익성 및 마케팅 여력이 확대된 상태여서 2011년에도 시장점유율 상승세는 유지될 전망이다. 특히 올해 미국, 중국 등에서 인기모델의 신규투입이 예정되어 있어 이들 시장에서의 판매 호조가 주가 상승의 모멘텀으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2011년 시장환경도 동사에 유리한 방향으로 전개될 가능성이 높아 동사의 비즈니스 상승 싸이클은 이어질 것으로 보이며, 이런 상황에서 주요 Valuation 지표들이 글로벌 자동차업체에 비해 10~30% 할인되어 있는 현 주가는 가격메리트가 있어 추가 상승 가능성이 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 321897.9 | 318593.3 | 361565 | +13.49 | 93310 | +5.47 |
영업이익 | 18772.2 | 22349.6 | 31295 | +40.02 | 8116 | +7.95 |
순이익 | 14479 | 29615.1 | 52471 | +77.18 | 13768 | +1.74 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 210,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
목표주가 | 239,138 | 330,000 | 210,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 브릿지증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
<교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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