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[투데이리포트]현대차, "4분기에는 신차효과..."매수_교보게시글 내용
교보증권은 29일 현대차(005380)에 대해 "4분기에는 신차효과로 고성장 지속 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 교보증권 송상훈, 정현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 교보증권은 현대차(005380)에 대해 "원/달러 환율이 1,100원 선에서 하락세가 지지될 경우 신차 투입과 마케팅 강화에 따른 국내외 점유율 상승세로 영업실적은 고성장세가 지속될 전망이다. 분기 매출 10조원을 돌파할 가능성이 높고, 영업이익도 절대금액으로 분기 사상 최대 수준을 기록할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "3분기에는 내수위축(-11.7%)과 환율하락(-4.5%)에도 수출물량(+10.9%) 및 수출 가격상승(+22.6%, 달러 기준)으로 매출이 안정 성장했고, 영업이익도 가동률 상승에 따른 원가율 하락과 마케팅 비용 절감으로 5분기 연속 급증세가 이어졌다"라고 밝혔다. 한편 "환율 급락에 따른 리스크는 있지만 2011년에도 공장 증설과 신차 효과로 2010년보다 글로벌 판매가 12% 성장하는 등 성장세가 이어질 수 있다는 점을 감안하면 성장성에 비해 수익가치나 자산가치 측면에서 저평가되어 있는 현 주가의 추가 상승 여력이 있다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 321897.9 | 318593.3 | 371380 | +16.57 | 103125 | +16.56 |
영업이익 | 18772.2 | 22349.6 | 32897 | +47.19 | 9719 | +29.27 |
순이익 | 14479 | 29615.1 | 53411 | +80.35 | 14709 | +8.69 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 210,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 217,760 | 240,000 | 190,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
<교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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