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[투데이리포트]현대차, "이익 모멘텀과 밸류..."매수(유지)_대우게시글 내용
대우증권은 12일 현대차(005380)에 대해 "이익 모멘텀과 밸류에이션 매력 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다. 대우증권 박영호, 윤태식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 대우증권은 현대차(005380)에 대해 "하반기 들어 전년 대비 성장세는 둔화되지만 절대적으로 양호한 분기 이익 규모가 유지될 전망이며, 수요 증가세에 기반해 전세계 공장의 풀가동이 유지되고, 해외판매 수익성과 수출 ASP가 향상될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2분기에는 내수판매가 전기와 전년동기 대비 부진했음에도 불구하고, 해외 시장 주문 강세에 따라 수출 실적이 두드러진 호조를 보였고, 달러 베이스 수출 ASP가 전년동기 대비 20.1% 증가해 수익성 향상 및 보완에 크게 기여한 것으로 분석된다"라고 밝혔다. 한편 "내수판매 중심의 수익 기반이 점진적으로 해외판매 중심으로 전환돼 중기적인 밸류에이션 할인요인이 해소될 것"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 321897.9 | 318593.3 | 359500 | +12.84 | 94360 | +12.09 |
영업이익 | 18772.2 | 22349.6 | 28900 | +29.31 | 8340 | +18.68 |
순이익 | 14479 | 29615.1 | 46510 | +57.05 | 13230 | +17.37 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 87,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 200,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(신규) |
목표주가 | 187,241 | 240,000 | 150,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 브릿지증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
<대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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