thinkpool

대우증권은 25일 현대차(005380)에 대해 "한 단계 증가한 이익규모에 할증을 주자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다. 대우증권 박영호, 윤태식, 이치원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 현대차(005380)에 대해 "2010에는 신차 비중 상승에 힘입어 수출 증가와 ASP 상승이 두드러질 전망이며, 내수 역시 판매 감소에도 불구하고 고수익성을 유지할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "해외공장 기여 본격화에 힘입어 본사 세전이익 규모는 2008년 이전 대비 두배 이상 수준을 유지할 전망이다. 이익의 전년 대비 고성장보다 ‘글로벌 이익규모 레벨업’에 대한 재평가가 정당해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 세전이익은 지분법평가이익 감소 등에 따라 전기 대비 11.9% 감소한 1조 1,222억원을 기록할 전망이지만 전년 대비 세배 이상 증가한 절대적으로 양호한 수준을 유지한 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	306196.7	321897.9	315340	-2.04	93230	+15.12
영업이익	19455.2	18772.2	20870	+11.18	6900	+17.59
순이익	16824.2	14479	29400	+103.05	9240	-5.63

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 56,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 160,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	143,789	170,000	91,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(REINITIATE)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100125 매수(유지) 160,000 20100118 매수 160,000 20091202 매수 160,000 20091126 매수(유지) 160,000 20091023 매수(유지) 160,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100125 대우 매수(유지) 160,000 20100121 교보 매수 120,000 20100120 동양 매수(유지) 150,000 20100118 키움 매수(유지) 170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.