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삼성증권은 14일 현대차(005380)에 대해 "수출수익성 개선은 어려울 것"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 91,000원으로 내놓았다. 삼성증권 한금희, 김주영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 91,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 현대차(005380)에 대해 "가격이 인상된 신형 투싼과 YF쏘나타를 출시함으로써 동사는 내수시장에서 수익성의 지속가능성을 향상시킬 수 있을 것이나, 다양한 최신기능을 추가하면서도 가격인상이 거의 없을 것이기 때문에 수출수익성은 개선되기 어려울 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사 뿐만 아니라, 다른 경쟁업체들 역시 올해 신 모델을 출시할 때 가격을 거의 인상하지 못했는데, 이는 미국시장의 치열한 경쟁 때문"라고 밝혔다. 한편 "우려되는 것은, 싼타페 판매와 간섭효과가 발생하여 양 모델의 합산판매량이 연간 9만~10만대인 현재 수준을 넘어서기 어려울 가능성이다. 이경우, 싼타페 판매 감소에 따라 앨라바마 공장 가동률이 하락하여 YF쏘나타 생산에 따른 긍정적 효과를 상쇄할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년12월 51,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 91,000원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	140,231	170,000	91,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 91,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091214 HOLD 91,000 20091203 HOLD(M) 91,000 20091126 HOLD 91,000 20091118 HOLD(M) 91,000 20091113 HOLD(M) 91,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091214 삼성 HOLD 91,000 20091210 한국 매수 140,000 20091209 동양 BUY(M) 150,000 20091209 LIG 매수(유지) 170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.