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우리증권은 20일 현대차(005380)에 대해 "2010년 미국 점유율 상승을 전망한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 125,000원으로 내놓았다. 우리증권 손명우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 125,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 현대차(005380)에 대해 "2009년 4분기 미국 점유율 하락은 구조적이 아닌 일시적으로 판단하는 이유는 낮아진 재고로 인해 판매 인센티브를 2009년 상반기처럼 강화하지 않을 것이고, 아직 쏘나타, 투싼 등 볼륨 신차가 미국에 투입되지 않아 점유율 상승이 제한적으로 판단하기 때문"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "2010년 미국 점유율 상승을 전망하는 이유는 차종 별 세그먼트 비중이 현대차에 유리하게 변화되고 있고, 신모델 투입과 함께 판매딜러는 지속 강화되고 있으며, 에쿠스, 제네시스 등 상위 세그먼트 진입에 따른 브랜드 가치 상승으로 하위세그먼트 차종의 판매 증가를 전망하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "단기모멘텀 부재로 4분기 주가 상승 여력이 제한적으로 나타나고 있는데 이는 구조적이 아닌 일시적인 요인으로 판단한다. 여전히 매수 전략이 유효한 것으로 판단하며 1Q10말 점유율 모멘텀이 재가동할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년2월 60,000원까지 내려갔다가 2009년9월 145,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	139,160	170,000	91,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091120 매수(유지) 125,000 20091023 매수(유지) 125,000 20091009 매수 125,000 20090910 매수 145,000 20090902 매수 145,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091120 우리 매수(유지) 125,000 20091118 삼성 HOLD(M) 91,000 20091117 대신 매수 138,000 20091111 한국 매수 140,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.