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메리츠증권에서 15일 현대차(005380)에 대해 "SDV 기술 진전 확인 시점 2026년"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 현대차(005380)에 대해 "SDV 개발 전략 구체화, 실질적 결과 확인은 2026년. 이번 CES 전 과정을 통해 현대차는 SDV 개발에 있어 명백히 Tesla Way(데이터 중심)를 지향점으로 설정. 삼성 Exynos Auto V900 Processor에 기반한 고성능 SoC(5nm)를 Jim Keller의 Tenstorrent와의 협력 하에 자체 개발 중(TOPS 200 이상으로 전망). SoC 개발 전략 또한 Tesla의 FSD Computer 개발 방향과 유사. 2026년까지 제대로 된 첫 번째 SDV 출시하며, 2027-2028년 중 소프트웨어/하드웨어 완전 융합된 차량 출시 계획. 소프트웨어 개발을 위한 데이터 훈련은 Amazon AWS의 클라우드 컴퓨팅을 활용하기로 결정. 이 같은 개발 전략이 구체화된 점은 장기적 관점에서 매우 고무적인 사안이라 판단"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2024년, 어려운 영업환경 전개 지속 전망. 2023년 기저효과로 2024년 주요 시장 판매 성장률 둔화 불가피. 시장 전반의 재고 증가와 경쟁 심화 지속 전망. 총 수요 성장률 둔화 기조 속 BEV 시장의 침투율 상승 지속되며, 주요 시장 ICE 절대 판매량 감소 본격화될 예정. SDV 개발 위한 해외 법인들의 투자 집행 확대되며, 지분법 손실 규모 확대 불가피"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년4월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 230,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.01.15 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2023.07.26 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.15 목표가 230,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.01.11 목표가 260,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.10 목표가 270,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.10 목표가 280,000 투자의견 BUY 하이투자증권