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◆ Report briefing

상고 하저 흐름 예상

미래에셋증권에서 현대차(005380)에 대해 "주가는 글로벌 경기 둔화 우려, 미국 전기차 보조금 관련 불확실성 등으로 하락하다가 최근 유럽의 에너지 가격이 안정화되면서 유럽 경기가 다소 회복되는 가운데 미국도 경제 지표가 우려보다 견조하게 나오면서 반등 중. 미국 전기차 보조금 관련 불확실성은 상존하지만, 비중이 낮아 전체 실적에 미치는 영향은 크지 않음. 다만 이익의 방향성은 상고 하저 예상. 높은 금리 수준이 유지되면서 자동차 수요는 하반기로 갈수록 점차 둔화될 전망. 아직 미출고대수가 많고 재고 수준이 낮아 상반기까지는 이익 체력이 높을 전망이지만 하반기로 가면서 판매 인센티브 확대 등으로 실적 모멘텀은 다소 둔화될 전망. 전반적인 주가 흐름은 박스권 예상 "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "4분기 영업이익은 3.3조원으로 컨센서스(3조원)를 상회. 판매량은 전분기와 유사하고 미국 판매 인센티브는 소폭 상승했으나 지역별 판매 믹스 개선과 기말 환율 하락에 따른 판매보증 충당금 환입 등으로 자동차 부문에서 높은 수익성 기록"라고 밝혔다.