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한국투자증권에서 11일 현대차(005380)에 대해 "2Q22 Preview: 이 실적 실화냐"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김진우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "2분기 호실적의 원인은 우호적 환율과 믹스개선에 있음. 평균 환율로 인한 영업이익 증가를 4,700억원으로 추정. 이는 대부분 원달러 환율 상승에 따른 효과. 2분기 원달러 평균 환율은 1,261원으로 12.5% 상승했음(이하 모두 YoY). 신흥국 환율이 안정화된 점도 긍정적(루블달러 -9.5%, 헤알달러 -6.8%). 원달러 기말 환율이 전분기대비 7.2% 상승하며 환율 변동에 따른 판매보증충당금 증가가 3,800억원으로 예상되나 평균 환율 상승 효과가 이를 상쇄. 한편 인센티브 절감에 따른 영업이익 증가는 사상 최대 수준인 6,208억원으로 추정. 미국에서 대당 인센티브가 71% 감소하며 사상 최저 수준으로 내려왔기 때문"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "영업이익이 전년동기대비 31% 증가한 2조 4,723억원을 기록하며(OPM 7.4%, +1.2%p YoY) 컨센서스를 14.3% 상회할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년7월 330,000원까지 높아졌다가 2022년4월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2022.07.11 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.20 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.11 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.03.03 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.26 목표가 310,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.11 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2022.07.07 목표가 260,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.07.06 목표가 260,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.05.23 목표가 260,000 투자의견 BUY 하나금융투자