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DB금융투자에서 6일 현대차(005380)에 대해 "할인의 추억"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 "국내 및 북미 도매 판매의 경우 경쟁사들 대비 양호한 판매량을 기록했지만 프로모션 확대 및 인센티브의 증가로 ASP는 전년 대비 소폭 감소할 것으로 예상된다. 할인에 따른 매출원가율 악화와 R&D 비용 증가로 상반기 대비 비용 부담이 심화될 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 매출액은 26조 3,260억원으로 컨센서스 대비 3% 모자랄 것으로 예상된다. 의 4Q19 영업이익은 9,014억원(+80%YoY)으로 컨센서스(1조 944억원)를 하회할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "미국 등 주요 지역의 수요 부진이 지속되고 있는 가운데 경쟁사들의 SUV 신차 출시 확대로 경쟁 강도가 상승 중이다. 다수의 경쟁 SUV 신차들의 출시가 2020년까지 지속될 예정임을 감안하면 현대차 역시 인센티브를 증액하거나 M/S 감소를 감수하는 수 밖에 없다. 투자의견을 HOLD로 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.06 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.12.05 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.25 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.23 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.06.04 목표가 140,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.06 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2019.12.13 목표가 160,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.12.16 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.12.05 목표가 185,000 투자의견 BUY 현대차증권