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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +2.86% - 증권사 목표주가 135,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.38%, 외국인 41.27% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 116,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 27일 오후 2시50분 현재 전일대비 6.2% 오른 101,000원을 기록하고 있는 현대차는 지난 1개월간 4.72% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대차의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대차의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 5.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	3.2%	2위	10.1%	2위	3.1
현대중공업	2위	3.1%	1위	13.7%	1위	4.4
현대모비스	3위	2.6%	5위	-7.4%	5위	-2.8
현대차	4위	2.6%	4위	-4.7%	4위	-1.8
기아차	5위	2.5%	3위	5.4%	3위	2.1
운수장비	-	1.7%	-	2.6%	-	1.5
코스피	-	0.9%	-	5.2%	-	5.7

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +2.86%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 2.86% 상승중이다.

현대중공업	132,500원 ▼500(-0.38%)	기아차	29,500원 ▲800(+2.79%)
삼성중공업	7,410원 ▼30(-0.40%)	현대모비스	175,000원 ▲8000(+4.79%)

증권사 목표주가 135,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대차의 평균 목표주가는 135,000원이다. 현재 주가는 101,000원으로 34,000원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 미워도 다시 한번, 2019년 불확실성 증대로 쉽지 않은 경영환경이 예상된다. 내수에서는개소세 인하가 18년말 종료될 경우 대기수요 실현에 따른 정체가 예상되고, 미중 무역분쟁 장기화시 글로벌 신차수요도 둔화가 불가피 할 것으로 예상된다. 다만 그동안 문제가 되었던 미국과 중국에서는 일부 개선을 기대하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이재일 에널리스트가 " 쉬어 가는 타이밍 , 2018년 동사는 G2 시장에서 기대 이하의 성적을 거둠. 중국 시장에서 4, 5공장신규과 함께 신차를 대거 투입했음에도 불구하고 판매 증가가 기대에 미치지 못했음. 미국 시장에서는 소형 SUV 코나와 신형 싼타페를 출시했고, 지난 해 판매 베이스가 낮았음에도 불구하고 판매가 오히려 감소함. 특히, 수익성이 높은 제네시스브랜드 차종의 북미 판매 감소폭이 컸음…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.2%로 업종평균 상회. PER은 5.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.26으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대차	삼성중공업	현대중공업	기아차	현대모비스
ROE	5.2	-6.6	16.6	2.3	4.2
PER	5.1	-	4.1	17.6	13.0
PBR	0.3	0.7	0.7	0.4	0.5
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 현대차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.38%, 외국인 41.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.33%를 보였으며 기관은 28.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.44%로 가장 높았고, 외국인이 35.35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.19%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 116,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 116,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 116,500원대는 전체 거래의 15.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 129,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 116,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 116,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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