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[투데이리포트]현대차, "기다림의 시간은 필…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 26일 현대차(005380)에 대해 "기다림의 시간은 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 현대차(005380)에 대해 "3분기 실적은 여전히 부진하겠지만, 낮아진 시장 전망치와는 비슷할 것으로 예상한다. 전년 파업에 따른 기저 효과로 한국 공장의 실적이 개선되겠지만, 미국/중국 내 점유율 하락과 인센티브 증가가 수익성에 부담이 되면서 전체적인 회복의 속도가 여전히 약한 편이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "동사의 3분기 실적은 낮아진 시장 전망치와 유사할 것으로 예상한다(영업이익 기준 -3%). 3분기 출하/판매대수는 각각 102.6만대/114.9만대로 전년 동기대비 5%/5% 감소할 전망이다. 내수/수출 출하는 전년 파업에 따른 낮은 기저, 금년 출시된 신차(그랜저/코나 등) 효과, 그리고 일부 신흥시장 회복 등으로 각각 17%/10% (YoY) 증가할 것"라고 밝혔다. 한편 "2017년 기준 P/B 0.56배로 낮은 Valuation을 기록 중이고, 기말 배당금(전년 수준인 3,000원 유지 가정) 만을 기준으로 3개월 기대배당수익률이 보통주/우선주 각각 2.1%/3.0%로 높으며(중간 배당 1,000원 포함시 각각 2.8%/3.9%), 중국/미국 신차 투입과 신흥국 판매 개선 등으로 펀더멘털도 점진적으로 개선될 것이라는 점에서 주가의 우상향 방향성을 기대한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 160,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 180,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 180,500 | 200,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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