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[투데이리포트]현대차, "실적부진 지속과 미…" TRADING BUY-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 14일 현대차(005380)에 대해 "실적부진 지속과 미래의 부담"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 156,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 156,000원은 직전에 발표된 목표가 170,000원 대비 -8.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 현대차(005380)에 대해 "동사의 2016년 3분기 연결 매출액은 YoY 7.2% 감소한 21.7조원을 기록할 것으로 예상된다. 영업이익은 9,794억원, 영업이익률은 4.5%로 실적 부진이 한 단계 심화될 전망이다. 국내공장 조업차질에 따른 생산손실 영향이 이례적으로 컸고, 친환경차량 등 차세대 제품라인업 구축에 따른 고정비 부담이 큰 반면 매출성장이 정체돼 마진에 부담을 줄 전망"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "2016년 4분기 연결 매출액은 24.7조원(YoY 정체 예상), 영업이익은 1.35조원을 기록할 전망이다. 영업이익은 YoY 10.6% 감소해 여전히 부진할 것으로 예상된다. 3분기 국내 조업차질의 만회 효과가 다소 부족할 것으로 분석된다. 수출과 글로벌 도매판매가 확대될 구간에서 원화절상 효과 등 환율여건이 당초 기대보다 부정적으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2016년 영업이익은 YoY 14.5% 감소해 2013년부터 4년 연속 이익 감소세가 예상된다. 2017년에도 영업이익 7.2% 증가 등 실적모멘텀 회복이 제한될 것으로 예상된다. 친환경차, 고급차, 신형 파워트레인 등 차세대 제품라인업 구축에 따라 성장 대비 투자와 고정비 부담 상승세가 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 200,000원까지 높아졌다가 2016년7월 164,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 156,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 180,615 | 200,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 156,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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