thinkpool

- 위험대비수익률 -2.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -1.57% - 증권사 목표주가 70,600원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 빙그레_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.47%, 외국인 53.42% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 60,300원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 2일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.37% 하락하면서 61,900원을 기록하고 있는 빙그레는 지난 1개월간 3.58% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 빙그레의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 빙그레의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 -0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 빙그레가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	2.8%	1위	18.7%	1위	6.6
하이트맥주	2위	2.2%	2위	0.9%	2위	0.3
남양유업	3위	2.0%	5위	-6.0%	5위	-3.0
오뚜기	4위	1.7%	3위	-1.9%	3위	-1.0
빙그레	5위	1.5%	4위	-3.6%	4위	-2.3
코스피	-	1.3%	-	-4.7%	-	-3.6
음식료품	-	1.1%	-	-0.4%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -1.57%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 1.57% 하락하고 있다.

하이트맥주	119,000원 ▼1000(-0.83%)	오뚜기	131,500원 ▲500(+0.38%)
삼양사	99,900원 ▲1200(+1.22%)	남양유업	747,000원 ▼20000(-2.61%)

증권사 목표주가 70,600원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 빙그레의 평균 목표주가는 70,600원이다. 현재 주가는 61,900원으로 8,700원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 양일우, 백재승 에널리스트가 " 전 부문 고른 매출 성장 지속 전망, 냉동부문(아이스크림) 전년대비 6.3%, 냉장부문(가공유, 발효유 등) 10.2% 성장했다. 주력 상품인 바나나맛우유와 요플레가 15% 가량 성장하는 등 매출 성장을 주도하였고, tea 타입 신제품을 출시한 프리미엄 가공유 '아카페라' 역시 전년대비 40% 이상의 성장을 지속하는 등 전부문의 고른 성장세가 지속되었다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 74,000원을 제시했고, 키움증권의 우원성 에널리스트가 " 2Q11 이후 실적개선 전망은 여전히 유효, 구제역에 따른 젖소 살처분으로 인한 원유 투입원가 상승, 국제 곡물 원자재가 강세에 따른 설탕, 탈지분유 등 주요 원재료가격의 투입원가 부담이 증가하겠으나, 2월에 일부 아이스크림 제품의 판가인상이 있었고, 가공유, 호상발효유 등에서도주요 제품들의 시장지위가 확고함에 따라 가격전가에 의한 원가부담의 상쇄가 가능할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 Outperform(Downgrade)에 목표주가: 68,000원을 제시했다.

5월18일에 빙그레 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,404.6억	29.2억	33.2억
직전분기 대비	2.4% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	8.8% 증가	59.0% 감소	48.1% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 9.23%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 12.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.66임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 빙그레는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	빙그레	오뚜기	하이트맥주	남양유업	삼양사
ROE	13.1	11.6	8.0	10.0	13.4
PER	12.7	8.3	16.0	7.1	7.7
PBR	1.7	1.0	1.3	0.7	1.0
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일 기관이 9,086주를 순매수했고, 외국인은 7,779주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 12,181주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 11,316주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 23,497주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 빙그레의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.47%, 외국인 53.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 53.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.47%를 보였으며 개인은 18.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.9%로 가장 높았고, 기관이 30.94%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 60,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 60,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,300원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 61,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 61,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 61,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.