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[투데이리포트]빙그레, "2011년에도 외형..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 21일 빙그레(005180)에 대해 "2011년에도 외형성장 기조 유지 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 이혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 8.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 빙그레(005180)에 대해 "동사의 2010년, 2011년 매출액은 6.9%, 6.2% 성장해 외형성장 기조가 유지될 전망인데, 이는 바나나 우유, 요플레가 안정적으로 성장하는 가운데 끌레도르와 아이스크림 수출이 빠르게 성장하고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사 목표주가 상향은 Multiple 적용 EPS가 2010년 전망치에서 2011년 전망치로 바뀌었고, 곡물가격 상승, 정부의 물가관리정책, 할인점의 영향력 강화와 같은 외부변수 급변으로 대부분의 음식료 업체들의 실적 부진이 예상되는 가운데 안정적인 실적을 유지할 수 있는 빙그레가 주목 받을 수 있는 시점이 도래했다고 판단하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 실적은 매출액 10.2%, 영업이익 8.1%, 순이익 15.0% 증가해 호조를 보일 전망이다. 유제품에서는 바나나우유와 요플레의 판매가 꾸준히 증가했고, 빙과는 지난해 비우호적인 여름 기온에 따른 낮은 base로 판매가 크게 증가해 매출액이 12% 이상 성장한 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5935.9 | 6285.9 | 6720 | +6.91 | 2200 | +9.84 |
| 영업이익 | 532.6 | 605.5 | 650 | +7.35 | 360 | +44.35 |
| 순이익 | 415.6 | 487.9 | 520 | +6.58 | 290 | +51.44 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 60,000원이 고점으로, 반대로 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 62,286 | 65,000 | 56,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,500원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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