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한국증권은 14일 빙그레(005180)에 대해 "일시적 요인으로 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 53,000원으로 내놓았다. 한국증권 이경주, 김태규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 53,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 빙그레(005180)에 대해 "2분기 영업이익률은 전년 동기 13.4%에서 12.2%로 하락했는데, 이는 끌레도르 등에 대한 광고선전비 집행이 집중된 탓"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "영업외수지에서는 크라운제과 CB의 할증 상각(잡손실 23억원)으로 인한 잡손실 발생으로 예상보다 악화되었지만, 이는 연말 CB 만기 시 만기상환할증금 취득으로 대부분 만회될 손실이기 때문에 큰 의미는 없다"라고 밝혔다. 한편 "설탕 등 일부 재료비 가격이 오르겠지만 사용 규모(2008년 기준 매출액대비 1.7%)가 작고, 원/달러 환율 하락으로 인한 수입 재료비가 하락할 전망이다. 광고선전비 부담도 감소해 하반기 영업이익률은 점진적 개선세를 이어갈 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	54,667	58,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090814 매수(유지) 53,000 20090504 매수(유지) 53,000 20090420 매수(유지) 53,000 20090227 매수(유지) 53,000 20081104 매수(유지) 53,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090814 한국 매수(유지) 53,000 20090708 하이 매수 53,000 20090528 대우 매수(유지) 58,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.