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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.44% - 증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 빙그레_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 32.8%, 외국인 27.65% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 41,450원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 22일 오전 11시50분 현재 전일대비 3.67% 오른 39,550원을 기록하고 있는 빙그레는 지난 1개월간 7.38% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 빙그레의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 빙그레의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 빙그레가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	2.4%	1위	9.6%	1위	4.0
삼양사	2위	2.4%	3위	-1.8%	3위	-0.7
남양유업	3위	1.7%	2위	3.4%	2위	1.9
빙그레	4위	1.6%	4위	-7.4%	4위	-4.6
오뚜기	5위	1.5%	5위	-7.8%	5위	-5.1
코스피	-	1.6%	-	10.4%	-	6.5
음식료품	-	1.4%	-	3.6%	-	2.5

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.44%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 1.44% 상승중이다.

오리온	171,000원 ▲8500(+5.23%)	삼양사	34,650원 ▲700(+2.06%)
오뚜기	119,000원 ▲1500(+1.28%)	남양유업	473,500원 ▼6500(-1.35%)

증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 빙그레의 평균 목표주가는 53,000원이다. 현재 주가는 39,550원으로 13,450원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국증권의 이경주, 김시우 에널리스트가 " 주가 하락은 매수 기회, 다농 진출로 인한 부정적 영향은 논하기 이른 시점이다. 오히려 최근의 가격 인상과 강한 브랜드력에 기반한 점유율 상승으로 실적이 예상보다 호전되고 있음에 주목해야 한다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했다.

3월27일에 빙그레 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,156.0억	-39.0억	-26.5억
직전분기 대비	40.0% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	14.0% 증가	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 빙그레는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	빙그레	남양유업	오리온	삼양사	오뚜기
ROE	14.9	7.5	1.3	-6.9	15.0
PER	8.6	7.3	140.4	-	7.4
PBR	1.3	0.5	1.9	0.5	1.1
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 11일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 6일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 84,064주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 81,194주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 165,258주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 빙그레의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 32.8%, 외국인 27.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.8%를 보였으며 외국인은 27.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.18%로 가장 높았고, 외국인이 31.24%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 41,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 41,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,450원대는 전체 거래의 30.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 41,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 41,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 41,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)빙그레 자기주식취득신탁계약등연장결정
4월17일 :