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토러스투자증권은 11일 빙그레에 대해 브랜드에 기반한 영업 효율성이 돋보인다며 투자의견 매수, 목표주가 5만8000원을 제시했다.

강석필 애널리스트는 "빙그레는 뛰어난 브랜드를 바탕으로 업계 최고의 수익성을 보유하고 있다"며 "올해 빙과류가격과 유음료 가격을 인상하면서 수익성이 크게 개선됐는데 제품가격 인상 효과는 내년에도 지속될 것"으로 내다봤다.

내년에는 가격 인상에 대한 거부감이 줄면서 빙과류 부문의 판매 물량이 증가하고 유음료 부문의 가격 인상 효과가 나타난다는 것. 주 원재료인 원유가격의 변동은 없지만 다른 원ㆍ부재료 가격은 하향 안정됨에 따라 내년도 영업이익률도 상승한다는 설명이다.

강 애널리스트는 "영업활동 현금흐름은 내년 700억원 규모로 늘어날 전망"이라며 "잉여 현금흐름은 500억원을 넘어 이를 바탕으로 그동안 지속돼 온 22~25% 수준의 배당성향이 향후에도 유지될 것"으로 예상했다.

김지은 기자 jekim@asiae.co.kr

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