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IBK투자증권에서 25일 빙그레(005180)에 대해 "무형자산감가상각비, 장기간 이익 성장에 부담될 듯"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 빙그레(005180)에 대해 "3Q25까지 무형자산감가상각비 발생, 장기간 이익 성장에 부담 불가피. 2분기 해태아이스크림이 2억원 영업 흑자를 기록했는데, 7~8월 무더위를 고려하면 3분기도 흑자 기조가 이어질 전망. 실제로 7월 빙과 매출이 약 20% 성장한 것으로 파악됨. 다만 아직 양사간 유의미한 시너지가 없는 가운데 지난 상반기 실적을 보듯이, 해태아이스크림 인수에 따른 무형자산 감가상각비가 2025년 3분기까지 매 분기 약 20억원씩 발생함에 따라 장기간 이익 성장에 다소 부담으로 작용할 전망."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "지난 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 3,247억원(+21.3% yoy), 183억원(-31.7% yoy)을 기록, IBK투자증권 추정치(매출액: 3,261억원, 영업이익: 293억원) 대비 매출액은 부합, 영업이익은 크게 하회함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 88,000원까지 높아졌다가 2021년3월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 66,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 66,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2021.08.25 목표가 66,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.06.02 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.03.18 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.17 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2020.08.19 목표가 88,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.08.25 목표가 66,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2021.08.18 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2021.07.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 하나금융투자