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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우세, 화학업종 +0.28% - 증권사 목표주가 18,900원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.12%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 16,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 16일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.62% 하락하면서 13,000원을 기록하고 있는 코스모신소재는 지난 1개월간 18.75% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코스모신소재의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 코스모신소재의 위험을 고려한 수익률은 -8.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -7.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코스모신소재가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
경인양행	1위	2.8%	2위	-7.6%	1위	-2.7
코스모신소재	2위	2.1%	5위	-18.8%	5위	-8.9
휴비스	3위	1.4%	4위	-8.9%	3위	-6.3
KPX케미칼	4위	1.2%	1위	-3.3%	2위	-2.7
국도화학	5위	1.1%	3위	-8.1%	4위	-7.3
화학	-	1.2%	-	-9.6%	-	-8.0
코스피	-	0.9%	-	-6.9%	-	-7.6

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많지만 화학업종은 0.28% 상승하고 있다.

국도화학	46,950원 0 (0.00%)	휴비스	7,550원 ▼60(-0.79%)
KPX케미칼	56,200원 ▼1700(-2.94%)	경인양행	6,460원 ▼50(-0.77%)

증권사 목표주가 18,900원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코스모신소재의 평균 목표주가는 18,900원이다. 현재 주가는 13,000원으로 5,900원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 최영산 에널리스트가 " 코발트 가격과 NCM CAPA 확장이라는 변수 , NCM CAPA 확장세는 당사 예상보다 더 빨라지고 있는 상황. 2019년 NCM 매출액은 전체매출액 내 약 11%인 580억 수준으로 예상, 2020년은 1,096억원 수준으로 동사 매출액의 약 19%를 차지할 것. 반대로 LCO 매출비중은 올해 63%에서 내년 56%로 점점 하락, 동사의 실적 안정성은 지속적으로 상승할 것으로 예상. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 17,800원을 제시했고, 미래에셋대우의 김철중 에널리스트가 " 20년 성장성에 주목할 시점 , 최근 동사를 포함한 2차전지 소재 업체들의 주가는 1) 코발트 가격 하락(P 하락), 2) 고객사 재고 조정(Q 감소)에 따른 상반기 실적부진 우려로 인하여 큰 폭으로 하락하였다. 상반기 실적 우려가 주가에 충분히 반영되었다고 판단하며, 단기 실적보다 2H19, 20년 성장성에 주목 해야 하는 시점이라고 판단한다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

3월14일에 코스모신소재 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,327.0억	34.0억	31.0억
직전분기 대비	1.9% 감소	10.0% 증가	106.7% 증가
전년동기 대비	47.6% 증가	4150.0% 증가	25.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.4%로 업종평균 하회. PER은 42.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.63으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코스모신소재는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	코스모신소재	휴비스	경인양행	KPX케미칼	국도화학
ROE	13.1	-	-	-	-
PER	42.9	-	-	-	-
PBR	5.6	-	-	-	-
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 6일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 62,445주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 408,138주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 481,232주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.12%로 적정수준 최근 한달간 코스모신소재의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.94%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.63%를 보였으며 외국인은 9.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.18%로 가장 높았고, 외국인이 12.94%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,650원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 16,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.