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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.81% - 증권사 목표주가 2,650,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.34%, 외국인 48.51% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 1,937,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 18일 오전 9시55분 현재 전일대비 3.98% 오른 2,193,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 17.59% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 6.5를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 0.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	1위	3.7%	4위	-3.0%	4위	-0.8
삼립식품	2위	3.5%	5위	-4.3%	5위	-1.2
롯데제과	3위	2.7%	1위	17.6%	1위	6.5
롯데칠성	4위	2.7%	2위	2.7%	2위	0.9
CJ제일제당	5위	2.0%	3위	-0.9%	3위	-0.4
코스피	-	1.3%	-	3.2%	-	2.4
음식료품	-	1.7%	-	1.6%	-	0.9

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.81%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.81% 상승중이다.

오뚜기	971,000원 ▲27000(+2.86%)	삼립식품	326,000원 ▲8000(+2.52%)
CJ제일제당	387,000원 ▲10000(+2.65%)	롯데칠성	2,276,000원 ▲28000(+1.25%)

증권사 목표주가 2,650,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 2,650,000원이다. 현재 주가는 2,193,000원으로 457,000원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트증권의 송치호 에널리스트가 " 원톱경영체제 안정화로 시너지경영 확대할 수 있을 것, 신동빈회장은 경영권 분쟁 재발가능성은 없다고 밝히는 등 안정적인 그룹 내 지배력을 강조하였으며, 원톱경영체제를 통해서 한일 롯데가 같이 가는 부분에 대한 중요성을 강조했다. 원톱경영체제 이후의 롯데계열사들의 시너지경영이 롯데 식음료계열사의 기업가치 상승에 핵심요인이 될 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,700,000원을 제시했고, 이베스트증권의 송치호 에널리스트가 " 지난 15년간의 히스토리 분석: 분명히 싸다, 현 시점은 롯데그룹의 지배구조 및 시너지를 중심으로한 전략 변화가 시작되는 시점으로 영업가치와 자산가치의 상승이 동반되어 일어날 수 있는 Re-rating 시점으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,700,000원을 제시했다.

8월17일에 롯데제과 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,605.0억	360.0억	265.0억
직전분기 대비	33.5% 증가	177.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	35.7% 증가	27.3% 증가	48.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.31%로 업종평균 수준. PBR은 1.15임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	롯데제과	삼립식품	오뚜기	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	-0.2	7.3	8.7	1.9	1.1
PER	-	165.7	45.9	52.0	113.1
PBR	1.2	12.1	4.0	1.0	1.2
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 27일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 27일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 38,865주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 5,918주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 44,783주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.34%, 외국인 48.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.14%를 보였으며 기관은 22.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.92%로 가장 높았고, 개인이 27.04%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.02%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 1,937,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 1,937,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,937,000원대는 전체 거래의 22.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,895,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 1,937,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 1,937,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.