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- 위험대비수익률 -5.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.74% - 증권사 목표주가 2,150,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 23.07%, 외국인 61.05% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 1,784,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 17일 오전 10시20분 현재 전일대비 1.42% 오른 1,643,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 6.49% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 -5.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -6.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.0%	1위	3.3%	1위	1.6
CJ제일제당	2위	1.8%	2위	-2.0%	2위	-1.1
오리온	3위	1.8%	3위	-2.5%	3위	-1.3
롯데제과	4위	1.2%	4위	-6.5%	4위	-5.4
롯데칠성	5위	1.2%	5위	-12.3%	5위	-10.2
코스피	-	0.7%	-	-4.0%	-	-5.7
음식료품	-	0.9%	-	-5.7%	-	-6.3

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.74%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 음식료품업종은 0.74% 하락중이다.

오리온	1,087,000원 ▼16000(-1.45%)	롯데칠성	1,397,000원 ▲1000(+0.07%)
CJ제일제당	288,500원 ▼4500(-1.54%)	하이트진로	29,900원 ▲300(+1.01%)

증권사 목표주가 2,150,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 2,150,000원이다. 현재 주가는 1,643,000원으로 507,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 IBK증권의 박애란 에널리스트가 " 한번 더 지켜보기!, 2013년 실적향상 요인은 건과 주력 제품의 판매호조와 2012년 10월 가격 9.4% 인상, 빙과는 기상여건 우호적인 가운데 기저효과 존재, Fritoray와의 제휴를 통한 스낵사업 강화, 4월 기린식품(2009년 약 900억원에 인수) 흡수 합병을 통한 제품 포트폴리오 다변화, 해외 제과법인 수익성 개선 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,200,000원을 제시했다.

5월14일에 롯데제과 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,754.5억	259.7억	329.1억
직전분기 대비	7.2% 증가	58.1% 증가	흑자전환
전년동기 대비	3.6% 증가	17.6% 감소	2.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.6%로 업종평균 상회. PER은 22.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.83으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	롯데제과	롯데칠성	오리온	하이트진로	CJ제일제당
ROE	3.7	3.9	0.5	9.1	3.4
PER	22.7	20.2	1109.0	16.2	21.0
PBR	0.8	0.8	5.7	1.5	0.7
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 154주를 순매수했고, 외국인은 243주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 471주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,003주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,474주를 순매수했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.9%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 23.07%, 외국인 61.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 61.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.07%를 보였으며 개인은 15.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.88%로 가장 높았고, 기관이 23.94%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 1,784,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 1,784,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,784,000원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,762,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 1,762,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 1,762,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.