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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.21% - 증권사 목표주가 2,200,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 롯데제과_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.39%, 외국인 39.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 1,737,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 30일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.24% 오른 1,645,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 6% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.7%	1위	20.4%	1위	7.5
CJ제일제당	2위	2.3%	5위	-10.1%	5위	-4.3
오리온	3위	1.6%	3위	1.9%	3위	1.1
롯데제과	4위	1.6%	4위	-6.0%	4위	-3.7
롯데칠성	5위	1.3%	2위	8.1%	2위	6.1
코스피	-	1.9%	-	-2.8%	-	-1.4
음식료품	-	0.8%	-	0.9%	-	1.1

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.21% 상승중이다.

CJ제일제당	289,000원 ▲1500(+0.52%)	롯데칠성	1,383,000원 ▼2000(-0.14%)
오리온	602,000원 ▼21000(-3.37%)	하이트진로	30,750원 ▲600(+1.99%)

증권사 목표주가 2,200,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 2,200,000원이다. 현재 주가는 1,645,000원으로 555,000원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 해외 사업이 아주 중요해졌다, 2012년에는 중국이 매출 성장에 따른 가동률 상승과 규모의 경제 발생으로 영업 흑자가 가능할 전망이다. 2012년에는 중국에서의 흑자로 전체 해외 사업도 흑자가 가능하다. 중국에서 흑자로 돌아서면 동사 주가도 재평가 받을 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 2,200,000원을 제시했고, 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 해외사업 discount 해소에 따른 점진적 주가상승 기대, 2011년 해외 매출액은 50%(파키스탄 Kolson 인수효과, 550억원) 증가한 4,500억원을 기록할 전망이다. 이 중 매출액의 25%를 차지하면서 영업적자를 기록하고 있는 중국의 실적 턴어라운드가 해외사업 discount 해소의 열쇠이다. 중국은 2011년 부실채권/부실 거래처 정리, 인력 교체를 통해 구조조정을 완료한 결과 2011년 매출액 35% 성장할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,200,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 10.58%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데제과	오리온	하이트진로	롯데칠성	CJ제일제당
ROE	5.4	25.8	11.4	1.7	27.5
PER	15.6	21.2	32.4	45.6	5.4
PBR	0.9	5.5	3.7	0.8	1.5
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월17일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 5,341주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,952주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 7,293주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.39%, 외국인 39.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 39.84%를 보였으며 기관은 19.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.35%로 가장 높았고, 외국인이 35.91%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 1,737,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 1,737,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,737,000원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,713,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 1,713,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 1,713,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.