thinkpool

- 위험대비 수익률 0.3으로 상위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.13% - 증권사 목표주가 2,200,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 롯데제과_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.54%, 외국인 41.21% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 1,740,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 0.3으로 상위권, 업종평균치보다 낮아 17일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.91% 하락하면서 1,692,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 0.59% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ제일제당	1위	2.6%	5위	-6.2%	5위	-2.3
하이트진로	2위	2.4%	3위	0.4%	3위	0.1
오리온	3위	2.1%	1위	12.6%	1위	5.9
롯데칠성	4위	2.0%	4위	-0.6%	4위	-0.3
롯데제과	5위	1.6%	2위	0.6%	2위	0.3
코스피	-	1.9%	-	-0.5%	-	-0.2
음식료품	-	1.1%	-	0.5%	-	0.4

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.13%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1.13% 하락하고 있다.

오리온	636,000원 ▼10000(-1.55%)	롯데칠성	1,292,000원 ▼28000(-2.12%)
CJ제일제당	286,500원 ▼1500(-0.52%)	하이트진로	27,200원 ▼450(-1.63%)

증권사 목표주가 2,200,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 2,200,000원이다. 현재 주가는 1,692,000원으로 508,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 해외 사업이 아주 중요해졌다, 2012년에는 중국이 매출 성장에 따른 가동률 상승과 규모의 경제 발생으로 영업 흑자가 가능할 전망이다. 2012년에는 중국에서의 흑자로 전체 해외 사업도 흑자가 가능하다. 중국에서 흑자로 돌아서면 동사 주가도 재평가 받을 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 2,200,000원을 제시했고, 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 해외사업 discount 해소에 따른 점진적 주가상승 기대, 2011년 해외 매출액은 50%(파키스탄 Kolson 인수효과, 550억원) 증가한 4,500억원을 기록할 전망이다. 이 중 매출액의 25%를 차지하면서 영업적자를 기록하고 있는 중국의 실적 턴어라운드가 해외사업 discount 해소의 열쇠이다. 중국은 2011년 부실채권/부실 거래처 정리, 인력 교체를 통해 구조조정을 완료한 결과 2011년 매출액 35% 성장할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,200,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 10.58%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 17.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.95로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데제과	오리온	하이트진로	롯데칠성	CJ제일제당
ROE	5.4	25.8	11.4	1.7	27.5
PER	17.4	21.2	30.2	44.6	5.6
PBR	1.0	5.5	3.5	0.8	1.5
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 19주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 5,529주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 4,575주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 954주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.54%, 외국인 41.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.24%를 보였으며 기관은 19.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.29%로 가장 높았고, 개인이 38.11%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 약세를 보이고 있지만 중기적 상승패턴은 지켜지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 1,740,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 1,740,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,740,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,722,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 1,722,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 1,722,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.