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한국증권은 17일 롯데제과(004990)에 대해 "2분기 영업이익 예상보다 호전"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,330,000원으로 내놓았다. 한국증권 이경주, 김태규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 1,330,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 롯데제과(004990)에 대해 "2분기 판관비는 퇴직급여가 감소하는 등 대부분의 비용이 철저히 통제되어 매출액대비 비중이 전년동기대비 1.7%p나 하락했다. 영업이익률은 10.0%에서 12.3%로 상승, 영업이익은 30.0% 급증했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "원재료비 하락 속도가 빨라졌고, 판관비도 효율적으로 관리되고 있어 2009년 연간 영업이익을 기존대비 5.6% 상향하지만 지분법평가이익 예상을 하향해(430억원에서 404억원으로) 순이익은 종전과 유사한 1,135억원으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "3분기부터는 가격 인상의 기저효과가 약화되겠지만, 지난해에는 멜라민 검출 소동으로 제과 판매가 크게 부진했었던 점을 감안하면 현재의 성장률이 꺾이지 않을 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 1,850,000원까지 높아졌다가 년월 1,330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,330,000원으로 제시되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,330,000	1,330,000	1,330,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수(유지) 1,330,000 20090624 매수(유지) 1,330,000 20081117 매수(유지) 1,600,000 20080818 매수(유지) 1,850,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 한국 매수(유지) 1,330,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.