[투데이리포트]롯데제과, "외풍에 흔들리지 않..."매수(유지)

[투데이리포트]롯데제과, "외풍에 흔들리지 않..."매수(유지)_유진

평민

조회 284 2008/11/17 09:19

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진증권은 17일 롯데제과(004990)에 대해 "외풍에 흔들리지 않는 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,675,000원으로 내놓았다. 유진증권 김민정, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 1,675,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 롯데제과(004990)에 대해 "곡물가격 및 환율의 급등락, 멜라민 사태 발생 등 외풍이 거세지만 동사는 크게 흔들리지 않는 실적이 강점"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "3분기 순이익 증가 폭이 영업이익증가 폭에 못 미치는 것은 주요 지분법평가 대상인 롯데쇼핑의 지분법이익이 전년동기 174억원에서 103억원으로 41% 감소하였고 외화환산손실 130억원 정도가 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2009년 이후는 외형측면에서 가격인상 효과 소멸되지만 곡물가격 안정으로 환율이 다소 안정되어 투입가격 자체가 하향조정되면 이익개선 추세는 이어질 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10792.2	11341.7	12580	+10.92	2930	-18.28
영업이익	747.6	857.6	1020	+18.94	140	-62.41
순이익	2493.4	1089.9	1290	+18.36	170	-56.17

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년10월 1,796,000원까지 높아졌다가 년월 1,675,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,675,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	1,491,667	1,675,000	1,340,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,675,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 1,340,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081117	매수(유지)	1,675,000
20080902	매수	1,675,000
20080819	매수(유지)	1,675,000
20080610	매수(유지)	1,675,000
20080425	매수(유지)	1,796,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081117	유진	매수(유지)	1,675,000
20081023	동부	매수(신규)	1,460,000
20081021	동양	HOLD	1,340,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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