[투데이리포트]롯데제과, "영업가치 이상없다..."매수(유지)

[투데이리포트]롯데제과, "영업가치 이상없다..."매수(유지)_서울

평민

조회 193 2007/11/16 08:57

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

서울증권은 16일 롯데제과(004990)에 대해 "영업가치 이상없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,796,000원을 내놓았다. 서울증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 서울증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

서울증권은 롯데제과(004990)에 대해 "동사의 3분기 실적은 전년동기 대비 물량 기준 1.5%감소했으나 ASP가 4.7%증가하면서 매출은 3.1% 증가, 특히 비스킷/초콜릿부문의 ASP는 전년동기 대비 6.6%증가하였고 ‘프리 토레이’사와의 제휴로 스낵라인 매출증가도 일부 기여한 것으로 분석된다"라고 분석했다. 또한 서울증권은 "3분기 영업이익은 성수기인 빙과부문 부진으로 인한 가동률부담(원가부담)과 판매부진에 따른 할인율 증가 등으로 당사 추정치 대비 5%하회하였으나 순이익은 일회성손실이 있었던 전년동기 대비 34%증가하여 당사의 전망치에 부합하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트로 제시했던 국내 제과부문의 수익성 집중 전략과 공격적 투자가 이어지는 해외사업에 대한 중장기적 성과, 지주회사 전환으로 부각될 투자자산 가치 등을 고려 시 현 시점은 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,872,000	1,970,000	1,796,000

*최근 분기기준

오늘 서울증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,796,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,970,000원을 제시한 바 있다.

<서울증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071116	매수(유지)	1,796,000
20071023	BUY(INITIATION)	1,796,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071116	서울	매수(유지)	1,796,000
20071115	삼성	BUY(M)	1,850,000
20071115	한국	매수(유지)	1,970,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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