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[투데이리포트]롯데제과, "폭풍우에 가려진 회…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 28일 롯데제과(004990)에 대해 "폭풍우에 가려진 회사의 가치"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 롯데제과(004990)에 대해 "지금의 폭풍우만 지나가면 주가 반등이 충분히 가능하다. 보유하고 있는 지분가치는 장부가 기준 2조원(1Q16 기준)에 육박한다. 상장사에 시장가, 비상장사에 장부가를 적용해도 2조원의 적정가치를 인정받을 수 있다. 시가총액에서 지분가치를 제외한 실제 2016년 예상 PER(주가수익비율)은 9.2~14.7배로 볼 수 있다. 음식료 평균인 18배를 크게 하회한다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2016년 연결 영업이익은 1,494억원(+3.4% YoY)을 전망한다. 원가율 개선은 없다고 가정했다. 판관비율이 일정한 점(30~32%)을 감안하면 이익단에서의 변동성은 크지 않다. 매출 성장률은 크지 않지만 본업에 1.5~1.7조원(2016년 예상 순이익에 17~20배 적용)의 가치를 충분히 줄 수 있는 사업자"라고 밝혔다. 한편 "2Q16 연결 매출액은 5,730억원(+1.8% YoY), 영업이익은 378억원(+4.9% YoY)을 전망한다. 컨센서스(402억원)에는 소폭 하회할 가능성이 높다. 본사 매출액은 0.1% YoY 증가한 4,527억원이 예상된다. 1Q16에 5.6% YoY 증가한 껌/캔디류 매출액은 2분기에도 4.8% YoY 증가가 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,900,000원이 고점으로, 반대로 2,800,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 976,667 | 2,400,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 74.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 2,400,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||
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