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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 +0.13% - 증권사 목표주가 4,700원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 주요 매물구간인 3,615원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 22일 오전 9시5분 현재 전일대비 0.93% 하락한 2,675원으로 보합권에 머물러 있는 성신양회는 지난 1개월간 28.48% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 비금속광물 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 성신양회의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 성신양회의 위험을 고려한 수익률은 -12.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 비금속광물업종의 위험대비수익률 -1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 성신양회가 속해 있는 비금속광물업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금비	1위	3.6%	3위	-11.9%	3위	-3.3
성신양회	2위	2.3%	5위	-28.5%	5위	-12.3
한국내화	3위	2.1%	2위	3.2%	2위	1.5
현대시멘트	4위	1.6%	4위	-13.2%	4위	-8.2
제일연마	5위	1.3%	1위	7.5%	1위	5.7
코스피	-	0.8%	-	8.3%	-	10.3
비금속광물	-	0.9%	-	-1.6%	-	-1.7

관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 비금속광물업종은 0.13% 상승중이다.

한국내화	3,270원 ▼100(-2.97%)	금비	38,750원 0 (-3.13%)
제일연마	5,150원 ▼50(-0.96%)	현대시멘트	6,520원 ▲90(+1.40%)

증권사 목표주가 4,700원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 성신양회의 평균 목표주가는 4,700원이다. 현재 주가는 2,675원으로 2,025원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

4월1일에 성신양회 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,303.1억	-246.2억	-365.4억
직전분기 대비	7.8% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	13.5% 감소	적자지속	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이며 현재 -12.24%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PBR은 0.11로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 성신양회가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	성신양회	한국내화	제일연마	현대시멘트	금비
ROE	-18.7	10.3	13.0	-146.7	2.3
PER	-	9.2	6.1	-	22.2
PBR	0.1	0.9	0.8	0.3	0.5
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 4월20일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 50,765주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 7,267주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 43,498주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 성신양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.38%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 97.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 2.7%를 보였으며 기관은 0.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 98.06%로 가장 높았고, 외국인이 1.75%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 3,615원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,615원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,615원대는 전체 거래의 28.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,720원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 3,615원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,615원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.