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현대증권은 16일 성신양회(004980)에 대해 "2010년 이후 실적 개선 효과 두드러질 것!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,800원을 내놓았다. 현대증권 정일구, 이창근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 69.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 성신양회(004980)에 대해 "3분기에는 시멘트 출하량이 부진한 가운데 단가 인상 및 유연탄 가격 안정 효과의 반영에 따른 턴어라운드 기조의 유효, 이에 따른 차입금 감소를 확인할 수 있었다. 2010년 이후 시멘트 출햐랑 안정 성장으로 실적 개선효과는 뚜렷해질 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "여전히 높은 이자비용(117억원)이 부담되었으나 영업이익 창출에 따른 차입금 감소에 주목할 필요가 있다. 3분기 순차입금은 전년말 대비 313억원 감소한 5,790억원을 기록하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 원가율(78.4%)은 레미콘업체에 대한 시멘트단가 소급할인적용(3월분)으로 인해 직전분기대비 상승(+4.2%p)하였으나 일시적 요인으로 동사의 턴어라운드 기조는 지속될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	11,267	12,800	9,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,800원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091116 매수(유지) 12,800 20091009 매수(신규) 12,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091116 현대 매수(유지) 12,800 20091020 NH 매수(유지) 12,000 20090903 푸르덴셜 중립 9,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.