[투데이리포트]성신양회, "원자재 가격 하락에..."HOLD(H)

[투데이리포트]성신양회, "원자재 가격 하락에..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 491 2008/11/17 08:20

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 17일 성신양회(004980)에 대해 "원자재 가격 하락에도 유연탄 가격은 여전히 부담요인"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,700원을 내놓았다. 삼성증권 윤진일, 허문욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 성신양회(004980)에 대해 "시멘트 판매단가 약세와 유연탄 가격상승으로 인해 동사의 3분기 영업이익은 전년동기 -106억원에서 -125억원으로 적자가 확대되었다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "유연탄 연평균 가격이 2008년 111달러/톤에서 2009년 130달러/톤으로 인상되고 시멘트 평균판매단가가 57,000원/톤으로 유지된다고 할 때 2009년 원가율은 7.1%pts 상승요인이 있다. 이를 상쇄하기 위해서는 9% 이상의 평균판매단가 인상이 필요하다"라고 밝혔다. 한편 "시멘트 판매단가 할인과 환율인상에 따른 유연탄 수입비용 증가를 반영해 2008~2010년 실적추정치를 하향, 목표주가를 8,900원에서 3,700원으로 하향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년11월 23,000원까지 높아졌다가 년월 8,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 3,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(H)
목표주가	8,733	12,500	3,700

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 3,700원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 57.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081117	HOLD(H)	3,700
20080818	HOLD(H)	8,900
20080516	BUY(H)	20,200
20080215	BUY(H)	21,600
20071115	BUY(H)	23,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081117	삼성	HOLD(H)	3,700
20080929	NH	매수(유지)	12,500
20080828	푸르덴셜	매수	10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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