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- 위험대비수익률 -5.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 비금속광물업종 -0.6% - 증권사 목표주가 10,400원, 현재주가 대비 96% 추가 상승여력 - 턴어라운드의 모습이 보여 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 4,785원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비수익률 -5.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 9일 오전 10시25분 현재 전일대비 0.75% 하락한 5,280원으로 보합권에 머물러 있는 성신양회는 지난 1개월간 26.97% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.9%를 기록했다. 이는 비금속광물 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 성신양회의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 성신양회의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 비금속광물업종의 위험대비수익률인 -4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 성신양회가 속해 있는 비금속광물업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
벽산	5위	2.6%	1위	-2.6%	1위	-0.9
유니온	4위	3.9%	2위	-8.4%	2위	-2.1
일신석재	3위	4.5%	3위	-23.1%	3위	-5.1
성신양회	2위	4.9%	4위	-27.0%	4위	-5.5
한국석유	1위	5.0%	5위	-28.0%	5위	-5.5
코스피	-	1.6%	-	-7.1%	-	-4.4
비금속광물	-	1.3%	-	-5.6%	-	-4.3

관련종목들 혼조세, 비금속광물업종 -0.6%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 비금속광물업종은 0.6% 하락하고 있다.

유니온	8,330원 ▲150(+1.83%)	일신석재	650원 ▼15(-2.26%)
벽산	15,000원 ▼200(-1.32%)	한국석유	132,500원 ▲2500(+1.92%)

증권사 목표주가 10,400원, 현재주가 대비 96% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 성신양회의 평균 목표주가는 10,400원이다. 현재 주가는 5,280원으로 5,120원(96%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 푸르덴셜증권의 박형렬 에널리스트가 " 장기적인 관점에서 접근, 본격적인 시멘트 업황 Turn-around를 기대하기 어려운 상황이나, 현재 주가는 청산 가치의 60% 수준이며 장기적인 관점에서 접근해야 할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 10,000원을 제시했고, 삼성증권의 윤진일, 허문욱 에널리스트가 " 유연탄 가격 상승은 2008년 이후의 실적에도 부담요인, 유연탄 가격의 급등으로 유연탄 비중이 매출원가 대비 2007년 11%, 2008년 16%, 2009년 20%로 증가할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 HOLD(H)에 목표주가: 8,900원을 제시했다.

[재무분석 특징]

턴어라운드의 모습이 보여. 영업이익률 최근 회복세를 보이지만 현재 -1.84%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PBR은 0.31로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 성신양회가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	성신양회	일신석재	한국석유	유니온	벽산
ROE	-32.0	0.0	8.3	0.6	4.9
PER	-	230.5	36.8	65.4	16.4
PBR	0.3	-	3.0	0.4	0.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 19,310주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 18,105주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 37,415주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 성신양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.4%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.57%를 보였으며 외국인은 8.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.75%로 가장 높았고, 외국인이 7.16%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,785원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,785원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 5,330원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 4,785원대는 전체 거래의 26.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,330원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 5,330원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 5,330원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 5,330원대의 저항가능성과 4,785원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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