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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 비금속광물업종 -0.62% - 증권사 목표주가 10,400원, 현재주가 대비 95% 추가 상승여력 - 턴어라운드의 모습이 보여 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.45% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 7,270원선은 저항대로 작용할 듯

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 3일 오후 1시25분 현재 전일대비 5.36% 오른 5,310원을 기록하고 있는 성신양회는 지난 1개월간 26.86% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 비금속광물 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 성신양회의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 성신양회의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 비금속광물업종의 위험대비수익률 -3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 성신양회가 속해 있는 비금속광물업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
벽산	4위	2.5%	1위	0.0%	1위	0.1
금비	5위	1.9%	2위	-3.3%	2위	-1.7
성신양회	2위	3.9%	4위	-26.9%	3위	-6.8
한국석유	1위	4.3%	5위	-31.8%	4위	-7.3
유니온	3위	3.1%	3위	-25.6%	5위	-8.2
코스피	-	1.2%	-	-7.9%	-	-6.5
비금속광물	-	1.5%	-	-5.5%	-	-3.6

관련종목들 혼조세, 비금속광물업종 -0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 비금속광물업종은 0.62% 하락하고 있다.

벽산	15,300원 ▼650(-4.08%)	금비	44,950원 ▼950(-2.07%)
유니온	7,150원 ▲300(+4.38%)	한국석유	118,000원 ▼5000(-4.07%)

증권사 목표주가 10,400원, 현재주가 대비 95% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 성신양회의 평균 목표주가는 10,400원이다. 현재 주가는 5,310원으로 5,090원(95%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 푸르덴셜증권의 박형렬 에널리스트가 " 장기적인 관점에서 접근, 본격적인 시멘트 업황 Turn-around를 기대하기 어려운 상황이나, 현재 주가는 청산 가치의 60% 수준이며 장기적인 관점에서 접근해야 할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 10,000원을 제시했고, 삼성증권의 윤진일, 허문욱 에널리스트가 " 유연탄 가격 상승은 2008년 이후의 실적에도 부담요인, 유연탄 가격의 급등으로 유연탄 비중이 매출원가 대비 2007년 11%, 2008년 16%, 2009년 20%로 증가할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 HOLD(H)에 목표주가: 8,900원을 제시했다.

[재무분석 특징]

턴어라운드의 모습이 보여. 영업이익률 최근 회복세를 보이지만 현재 -1.84%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PBR은 0.38로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 성신양회가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	성신양회	한국석유	벽산	유니온	금비
ROE	-32.0	8.3	4.9	0.6	0.9
PER	-	37.3	16.7	60.3	66.9
PBR	0.4	3.1	0.8	0.3	0.6
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 9월1일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 11,624주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 62주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 11,686주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 성신양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.18%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.45%를 보였으며 외국인은 10.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.31%로 가장 높았고, 기관이 13.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,270원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 7,270원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 6,330원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 7,270원대는 전체 거래의 26.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,330원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,330원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,330원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 캐피탈그룹인터내셔널인코포레이티드, 성신양회 지분 1.4% 감소, 보유지분 4.4% (2008년6월9일)
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