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[투데이리포트]한신공영, "주택 시장 위축 V…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 28일 한신공영(004960)에 대해 "주택 시장 위축 VS 밸류에이션 매력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 신한금융투자 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 한신공영(004960)에 대해 "2Q18 연결 매출액 4,337억원(-12.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익 275억원(+10.2%)이 전망된다. 부문별 매출액은 건축 3,399억원(-13.7%), 토목 624억원(-20.5%)으로 예상된다. 외형을 견인했던 자체 현장(시흥 배곧 4,111억원, 세종 2-1 4,816억원) 완공 이후 잠시 성장 둔화 구간이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "영업이익은 판관비 기저효과가 있다. 2Q17에는 퇴직급여충당금이일시에 반영되면서 판관비율이 4.8%까지 상승했었다. 2Q18 판관비율은3.2%로 예상된다. 원가율은 유사하지만 판관비율 하락으로 전사 영업이익률은 6.3%(+1.3%p)로 개선될 전망이다"라고 밝혔다. 한편 " 주택 규제로인해 시장 위축세가 지속되고 있으나 공사가 진행 중인 현장에서 실적 우려가발생할 가능성은 거의 없다. 19년 예상 PER은 2배에 불과해 절대적인 저평가구간에 있다. 신규 자체사업을 위한 택지만 확보되면 주가는 빠른 반등이 기대된다. 현 주가에서는 매수 전략이 유효하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2018년4월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 31,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 28,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 29,333 | 32,000 | 28,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||
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