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- 위험대비수익률 -2.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.08% - 증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.57% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 15,300원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -2.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 31일 오후 2시25분 현재 전일대비 5.32% 하락하면서 18,700원을 기록하고 있는 조광페인트는 지난 1개월간 9.66% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 조광페인트의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 조광페인트의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 화학업종의 위험대비수익률 -3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 조광페인트가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
조광페인트	1위	4.8%	4위	-9.7%	4위	-2.0
노루페인트	2위	4.8%	5위	-30.3%	5위	-6.3
송원산업	3위	3.8%	3위	-5.4%	2위	-1.4
휴비스	4위	2.0%	2위	-3.3%	3위	-1.6
KPX케미칼	5위	1.9%	1위	0.2%	1위	0.1
코스피	-	1.1%	-	-4.1%	-	-3.7
화학	-	2.0%	-	-6.1%	-	-3.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.08%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 화학업종은 1.08% 하락중이다.

휴비스	8,420원 0 (0.00%)	노루페인트	11,150원 ▼450(-3.88%)
KPX케미칼	56,400원 ▲1000(+1.81%)	송원산업	10,500원 ▲700(+7.14%)

증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 조광페인트의 평균 목표주가는 26,000원이다. 현재 주가는 18,700원으로 7,300원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 이정기, 안주원, 박진영, 김재윤 에널리스트가 " 건축, 목공용 페인트 판매호조 확인!, 2분기 매출액 감소 요인은 공업용과 분체 매출액 감소에 있으며, 건축용 및 목공용 매출액은 각각 YoY 10.9%, 9.5% 증가하였다. 타 페인트 업체 대비 높은 건축용/목공용 매출액 비중에 따라 동사의 실적은 페인트 업종에 대한 우려와는 달리 기대치에 부합하였다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했고, 하나대투증권의 이정기, 안주원, 박진영, 김재윤 에널리스트가 " 가구용, 건축용 페인트의 강자!, 최근 조선, 자동차, IT등 전방산업 부진에 따른 페인트 업체들의 실적 우려가 부각되는 가운데, 건설/목공용 비중이 높은 조광페인트는 타 페인트 업체와의 차별화가 될 것으로 판단한다. 아파트 분양물량 증가에 따른 건설, 가구산업의 전방산업 성장이 기대되는 만큼, 조광페인트의 수혜도 기대한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

8월18일에 조광페인트 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	503.6억	61.1억	66.1억
직전분기 대비	7.7% 증가	113.0% 증가	225.5% 증가
전년동기 대비	2.4% 증가	59.2% 증가	7.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.64%로 업종평균 수준.PER은 20.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.72임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 조광페인트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	조광페인트	휴비스	노루페인트	KPX케미칼	송원산업
ROE	8.3	6.7	3.4	8.4	0.0
PER	20.6	11.1	28.5	8.3	-
PBR	1.7	0.7	1.0	0.7	0.8
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월26일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 68,388주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 18,385주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 50,003주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 최근 한달간 조광페인트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.81%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.57%를 보였으며 외국인은 11.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.92%로 가장 높았고, 기관이 17.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 15,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,300원대는 전체 거래의 35.5%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 16,850원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 16,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.