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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.19% - 증권사 목표주가 17,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 7일 오후 12시5분 현재 전일대비 1.81% 하락하면서 10,850원을 기록하고 있는 조광페인트는 지난 1개월간 6.87% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 조광페인트의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 조광페인트의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 조광페인트가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
조광페인트	1위	1.5%	5위	-6.9%	4위	-4.5
미원화학	2위	1.3%	4위	-5.6%	3위	-4.3
미창석유	3위	1.0%	1위	0.5%	1위	0.4
대한화섬	4위	0.9%	2위	-1.9%	2위	-2.0
태경산업	5위	0.5%	3위	-3.1%	5위	-6.2
화학	-	1.1%	-	-3.3%	-	-3.0
코스피	-	0.8%	-	-0.5%	-	-0.6

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.19%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.19% 하락하고 있다.

미창석유	86,900원 ▼400(-0.46%)	태경산업	4,665원 ▼10(-0.21%)
미원화학	68,700원 ▼500(-0.72%)	대한화섬	104,500원 ▲1500(+1.46%)

증권사 목표주가 17,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 조광페인트의 평균 목표주가는 17,000원이다. 현재 주가는 10,850원으로 6,150원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

11월15일에 조광페인트 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	461.4억	39.9억	29.1억
직전분기 대비	6.3% 감소	34.6% 감소	62.3% 감소
전년동기 대비	4.8% 감소	13.9% 감소	51.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.24%로 업종평균 상회. PER은 6.39로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 조광페인트가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	조광페인트	태경산업	미원화학	대한화섬	미창석유
ROE	12.1	-4.1	15.1	-1.4	14.7
PER	6.4	-	11.2	-	4.3
PBR	0.8	0.5	1.7	0.3	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 964주를 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 44,085주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 8,117주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 52,202주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 조광페인트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.41%를 보였으며 기관은 6.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.8%로 가장 높았고, 외국인이 6.98%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,550원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이대은, 문해진 신규선임 (2016년 03월 25일)* 조광페인트의 최대주주가 기존의 양성민외 11명에서 양성아외 10명으로 변경됨 (2016-03-22)