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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.32% - 증권사 목표주가 181,600원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.37%, 외국인 24.88% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 120,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋아 26일 오후 1시5분 현재 전일대비 4.37% 하락하면서 109,500원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 10.25% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -6.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	2.8%	3위	-9.4%	3위	-3.3
한화	2위	2.8%	5위	-19.0%	5위	-6.7
효성	3위	2.5%	4위	-10.3%	4위	-4.0
KCC	4위	2.2%	2위	-4.3%	2위	-1.9
한국콜마	5위	1.9%	1위	7.7%	1위	4.0
화학	-	1.2%	-	-6.7%	-	-5.5
코스피	-	1.0%	-	-6.1%	-	-6.1

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.32% 하락하고 있다.

한화케미칼	25,050원 ▼600(-2.34%)	한국콜마	98,500원 ▼700(-0.71%)
KCC	409,000원 ▼14500(-3.42%)	한화	33,500원 ▼300(-0.89%)

증권사 목표주가 181,600원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 181,600원이다. 현재 주가는 109,500원으로 72,100원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

11월4일에 효성 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조2150.0억	2,774.0억	-86.0억
직전분기 대비	45.6% 증가	105.0% 증가	적자반전
전년동기 대비	42.0% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.6%로 업종평균 수준.PER은 23.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	효성	KCC	한국콜마	한화	한화케미칼
ROE	5.2	3.5	15.8	0.9	2.3
PER	23.0	20.0	59.7	18.8	34.9
PBR	1.2	0.7	9.4	0.2	0.8
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 1월22일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 19,749주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 238,804주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 258,553주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.37%, 외국인 24.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.88%를 보였으며 기관은 24.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.9%로 가장 높았고, 기관이 29.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 120,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 120,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 120,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 125,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 120,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 120,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 국제빌딩주변제4구역 도시환경정비사업조합과 6,479.3억원에 체결 (2015년12월31일)