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[투데이리포트]효성, "폴리케톤, 그 성장..."매수(신규)_대신
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| 대신증권은 6일 효성(004800)에 대해 "폴리케톤, 그 성장성이 견인할 기업가치"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다. 대신증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 효성(004800)에 대해 "폴리케톤은 기존 범용 EP 대비 내열성, 내구성, 내화학성 등이 뛰어나고 물적 균형성이 높아서 자동차 부품의 원료로 사용되기에 가장 적합하다. 따라서, 성장하는 EP 시장에서 점진적으로 그 영역을 확대해 나갈 것으로 예상한다. 특히, 자동차 시장의 성장과 더불어 기존 부품의 대체라는 관점에서 시장의 성장 잠재력은 가히 가공할 만하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2015년 기준 EBITDA는 1.2조원(영업이익 6,500억원+감가상각비 5,430억원)으로 CAPEX투자 7,000억원 전후를 감안하면 잉여현금흐름이 약 3,000억원 가량 발생할 것으로 판단된다. 이를 통해 차입금을 상환하여 이자비용을 감소시켜 나갈 수 있어 실적개선에 따른 이익레버리지는 더욱 크게 나타나는 선순환 구조로 진입하게 될 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1Q15 영업이익은 1,464억원(QoQ -13.6%, YoY +33.9%)으로 컨센서스(1,442억원)에부합할 것으로 예상한다. 전분기 대비 실적 감소 요인은 영업일수 감소, 패키징사업매각, 프로판 가격 상승에 따른 화학부문 부진 때문이다. 연간 영업이익은 6,514억원으로 전년 대비 약 8.5%의 실적 개선이 나타날 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 97,875 | 120,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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