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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.02% - 증권사 목표주가 97,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.86%, 외국인 28.1% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 76,200원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 10일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.74% 하락하면서 74,700원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 6.63% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 -6.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.2%	4위	-16.8%	4위	-7.6
OCI	2위	2.2%	5위	-27.7%	5위	-12.5
S-Oil	3위	2.1%	3위	-9.8%	3위	-4.6
효성	4위	1.9%	2위	-6.6%	2위	-3.4
한화	5위	1.7%	1위	-3.5%	1위	-2.0
코스피	-	0.5%	-	-5.9%	-	-11.8
화학	-	0.8%	-	-5.4%	-	-6.7

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.02%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.02% 하락하고 있다.

롯데케미칼	136,500원 ▼3500(-2.50%)	한화	28,800원 ▼650(-2.21%)
S-Oil	39,250원 ▼1200(-2.97%)	OCI	104,500원 ▼9000(-7.93%)

증권사 목표주가 97,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 97,000원이다. 현재 주가는 74,700원으로 22,300원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이희철 에널리스트가 " 예상보다 다소 둔화 전망되나 하반기 견조할 전망, 금년 상반기 기준으로 동사 영업이익의 58% 내외를 차지하고 있는 스판덱스는 하반기 들어서 휴가시즌, 재고소진 등의 영향으로 판매량이 소폭 둔화될 전망이나, 원료가 하향 안정화로 양호한 제품 마진(Spread)을 유지하고 있어 높은 이익기여도는 지속될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 97,500원을 제시했고, 삼성증권의 최지호 에널리스트가 " 산업자재는 2015년, 신규사업은 2016년부터, 동사의 산업자재 부문의 실적 개선은 2015년부터 시작될 것으로 전망하는데 이는 2014~2015년 타이어 업체들의 증설이 본격적으로 가동되기 시작하며 폴리에스터 타이어코드의 공급 과잉이 해소되고 합성고무 가격 반등과 타이어 판가 인상이 폴리에스터 타이어코드 ASP의 인상을 용이하게 만들 것으로 전망하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 96,000원을 제시했다.

7월31일에 효성 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조1086.0억	1,948.0억	1,700.0억
직전분기 대비	60.5% 증가	604.5% 증가	224.4% 증가
전년동기 대비	50.6% 증가	365.0% 증가	753.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.22%로 업종평균 하회. PER은 78.62로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	효성	롯데케미칼	OCI	한화	S-Oil
ROE	1.3	4.1	-6.7	0.8	2.4
PER	78.6	18.5	-	26.7	35.3
PBR	1.0	0.8	0.9	0.2	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 115,137주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 7,600주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 107,537주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.86%, 외국인 28.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.86%를 보였으며 외국인은 28.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.08%로 가장 높았고, 외국인이 32.27%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 76,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 76,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 76,200원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 77,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 76,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 76,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 효성의 최대주주가 기존의 조석래 외 7인에서 조현준 외 7인으로 변경됨 (2014-07-01)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2014년 01월 09일 17:46 해제일시 2014년 01월 10일 09:00