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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.25% - 증권사 목표주가 95,700원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.38%, 외국인 15.74% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 71,200원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 8일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 73,600원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 9.36% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 4.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -0.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화	1위	2.8%	2위	3.0%	2위	1.0
효성	2위	1.9%	1위	9.4%	1위	4.9
금호타이어	3위	1.6%	5위	-5.5%	5위	-3.4
한화케미칼	4위	1.2%	4위	-2.2%	4위	-1.8
금호석유	5위	1.1%	3위	0.5%	3위	0.4
코스피	-	0.5%	-	1.4%	-	2.8
화학	-	0.6%	-	-0.3%	-	-0.5

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.25%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 화학업종이 1.25% 하락하고 있다.

한화케미칼	17,550원 ▼150(-0.85%)	금호타이어	11,200원 0 (0.00%)
금호석유	87,800원 ▼1900(-2.12%)	한화	25,700원 ▼1300(-4.81%)

증권사 목표주가 95,700원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 95,700원이다. 현재 주가는 73,600원으로 22,100원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 최지호 에널리스트가 " 견조한 수익성 재확인, 중공업 부문의 2분기 실적에서 일회성 이익을 차감하더라도 2016년까지 국내 시장의 송배전 투자 cycle이 지속되며 중공업 부문은 회사의 기존 가이던스인 1~2% 수준의 영업이익률은 달성 가능할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 96,000원을 제시했고, 하이증권의 이희철 에널리스트가 " 2Q 실적은 스판덱스/중공업/건설 호조로 예상치 상회, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

7월31일에 효성 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조1086.0억	1,948.0억	1,700.0억
직전분기 대비	60.5% 증가	604.5% 증가	224.4% 증가
전년동기 대비	50.6% 증가	365.0% 증가	753.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.22%로 업종평균 하회. PER은 74.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	효성	한화케미칼	금호석유	금호타이어	한화
ROE	1.3	3.0	-1.2	6.5	0.8
PER	75.0	21.8	-	22.0	26.8
PBR	1.0	0.7	1.8	1.4	0.2
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월5일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 647,783주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 230,710주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 417,073주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.38%, 외국인 15.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.38%를 보였으며 외국인은 15.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.37%로 가장 높았고, 기관이 28.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 71,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 71,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,200원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 74,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 74,700원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 74,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 74,700원대의 저항가능성과 71,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 효성의 최대주주가 기존의 조석래 외 7인에서 조현준 외 7인으로 변경됨 (2014-07-01)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2014년 01월 09일 17:46 해제일시 2014년 01월 10일 09:00

[포인트검색]

(주)효성 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)효성 타인에대한채무보증결정
(주)효성 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)
7월30일 :7월30일 :7월25일 :