thinkpool

- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.69% - 증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.51%, 외국인 19.5% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 73,300원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 14일 오후 1시5분 현재 전일대비 1.63% 하락하면서 72,400원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 2.56% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	2.2%	2위	-0.8%	2위	-0.3
한화	2위	1.9%	3위	-2.3%	3위	-1.2
한화케미칼	3위	1.7%	5위	-8.4%	5위	-4.9
효성	4위	1.2%	4위	-2.6%	4위	-2.1
금호석유	5위	1.0%	1위	5.4%	1위	5.3
코스피	-	0.4%	-	4.0%	-	10.0
화학	-	0.8%	-	2.4%	-	3.0

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.69%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.69% 하락하고 있다.

금호석유	90,200원 ▲800(+0.89%)	금호타이어	13,050원 ▼150(-1.14%)
한화케미칼	18,450원 ▼750(-3.91%)	한화	31,950원 ▼400(-1.24%)

증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 92,500원이다. 현재 주가는 72,400원으로 20,100원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유화증권의 이재원 에널리스트가 " 현금흐름이 개선되며, 순부채비율 안정화 지속 전망, 2014년부터 Capex Cut(자본적지출 감소)이 진행될 것으로 예상된다. 이는 향후 현금흐름을 개선시키기 위한 동사의 전략으로 분석되며, 동기대비 26.7%의 지출 감소를 통해 동사의 현금흐름이 지속적으로 양호한 흐름을 보일 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 84,000원을 제시했고, 삼성증권의 최지호 에널리스트가 " 우려에 가려진 성장성, 동사 주가상승을 막는 우려는 과도한 것으로 판단하며, 기존 사업부의 수익성 개선과 이에 따른 현금흐름 및 재무구조의 개선, 그리고 지속적인 연구 개발을 통한 첨단소재 기업으로의 변신을 긍정적으로 평가한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 96,000원을 제시했다.

4월1일에 효성 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조1088.5억	172.9억	-603.5억
직전분기 대비	28.5% 증가	87.4% 감소	적자반전
전년동기 대비	30.9% 증가	72.7% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.73%로 업종평균 하회. PER은 23.76으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	효성	한화케미칼	금호타이어	금호석유	한화
ROE	3.6	0.1	14.2	1.2	0.7
PER	23.8	678.7	12.5	133.0	31.4
PBR	0.9	0.6	1.8	1.7	0.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 4월10일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 58,739주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 95,129주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 153,868주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.08%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.51%, 외국인 19.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.51%를 보였으며 외국인은 19.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.8%로 가장 높았고, 기관이 34.34%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 73,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 73,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,300원대는 전체 거래의 13.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 74,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 73,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 73,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2014년 01월 09일 17:46 해제일시 2014년 01월 10일 09:00