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- 위험대비수익률 -7.3, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.25% - 증권사 목표주가 76,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.45%, 외국인 22.69% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 60,600원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.3, 업종평균대비 성과 좋아 18일 오후 12시55분 현재 전일대비 5.27% 하락하면서 52,100원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 14% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -7.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -7.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
락앤락	1위	2.4%	2위	2.9%	2위	1.1
KCC	2위	2.2%	5위	-16.6%	4위	-7.5
넥센타이어	3위	2.1%	1위	4.9%	1위	2.3
효성	4위	1.9%	3위	-14.0%	3위	-7.3
한화	5위	1.5%	4위	-16.4%	5위	-10.9
코스피	-	0.9%	-	-10.3%	-	-11.4
화학	-	1.4%	-	-10.7%	-	-7.6

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.25%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.25% 하락하고 있다.

KCC	269,500원 ▼7000(-2.53%)	락앤락	30,550원 ▼450(-1.45%)
한화	26,550원 ▼850(-3.10%)	넥센타이어	18,300원 ▲100(+0.55%)

증권사 목표주가 76,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 76,600원이다. 현재 주가는 52,100원으로 24,500원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 유영국, 윤재성 에널리스트가 " 중공업 턴어라운드 및 P/B 0.6배 수준 주가 주목, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 현대증권의 김동건, 박대용 에널리스트가 " 실적 개선 기대감은 여전히 유효, 1분기를 저점으로 한 분기별 이익 증가 추세는 여전히 유효해 보인다. 특히 하반기 중공업/화학/섬유 등 주력 사업 실적 개선 기대감이 주가에 반영되지 않은 상태인 점을 감안할 때 2012년 예상 PER 8.3배 수준인 현 주가는 상승 여력을 보유하고 있다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

3월31일에 효성 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조2287.7억	476.9억	-858.5억
직전분기 대비	44.7% 증가	23.0% 감소	적자지속
전년동기 대비	48.8% 증가	57.8% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.15%로 업종평균 수준.PER은 16.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.63으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	효성	KCC	락앤락	넥센타이어	한화
ROE	3.8	12.9	11.0	12.6	-1.2
PER	16.5	4.2	35.8	25.7	-
PBR	0.6	0.5	3.9	3.2	0.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 27일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 529,062주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 41,007주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 570,069주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.72%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.45%, 외국인 22.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.45%를 보였으며 외국인은 22.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.59%로 가장 높았고, 기관이 25.1%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 60,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,600원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 60,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 60,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 60,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)효성 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)(한국채택국제회계기준적용기업)
(주)효성 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)효성 신규시설투자등
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