thinkpool

- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.94% - 증권사 목표주가 112,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 효성_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.41%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.75% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 92,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 29일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.6% 하락하면서 82,500원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 5.39% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 화학업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화석화	1위	3.8%	1위	6.6%	1위	1.7
한국타이어	2위	3.0%	5위	-8.4%	5위	-2.8
효성	3위	2.5%	4위	-5.4%	4위	-2.1
제일모직	4위	2.1%	2위	1.3%	2위	0.5
한화	5위	2.0%	3위	-0.9%	3위	-0.4
코스피	-	1.0%	-	-3.7%	-	-3.7
화학	-	1.1%	-	-6.1%	-	-5.5

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.94%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 1.94% 하락하고 있다.

한화	46,600원 ▼800(-1.69%)	한화석화	14,500원 ▼400(-2.68%)
한국타이어	21,700원 ▼150(-0.69%)	제일모직	56,900원 ▼1300(-2.23%)

증권사 목표주가 112,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 112,700원이다. 현재 주가는 82,500원으로 30,200원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 박대용, 윤솔 에널리스트가 " 4분기 사상최대 영업이익, 환율하락, 창원공장 파업 등 부정적 요인에도 불구하고 중공업 및 섬유부문 호조로 동사의 4분기 영업이익은 전년동기대비 14.6% 증가(전분기대비는 14.2% 증가)한 1,484억원으로 시장 컨센서스(1,291억원)나 당사 예상치(1,215억원)를 크게 상회할 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 113,000원을 제시했고, 하이증권의 이희철 에널리스트가 " 지배구조 관련 변동성 감안해도 투자 유망할 듯, 중공업 중심의 수주 모멘텀, 계열사 실적호전, 현금흐름 개선 등을 감안하면 지배구조 관련 변동성을 감안해도 투자가 유망할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

11월17일에 효성 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조8119.7억	1,299.7억	1,585.3억
직전분기 대비	4.2% 증가	11.4% 감소	39.8% 증가
전년동기 대비	0.4% 감소	24.7% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	효성	한국타이어	제일모직	한화석화	한화
ROE	12.6	10.3	5.6	9.9	22.9
PER	8.7	16.4	27.5	7.5	6.3
PBR	1.1	1.7	1.5	0.7	1.4
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 1월27일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 555,500주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 617,089주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,172,589주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.41%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.42%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.75%를 보였으며 외국인은 11.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.57%로 가장 높았고, 기관이 16.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 92,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 92,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,000원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 91,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 91,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 91,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.