thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.64% - 증권사 목표주가 110,300원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 효성_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.66%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 86,700원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 6일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.38% 오른 90,400원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 9.31% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 4.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 10.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호남석유	1위	3.2%	2위	12.3%	3위	3.8
한국타이어	2위	2.8%	4위	4.1%	5위	1.4
한화석화	3위	2.0%	5위	4.1%	4위	2.0
효성	4위	1.9%	3위	9.3%	2위	4.9
제일모직	5위	1.7%	1위	16.2%	1위	9.5
코스피	-	0.5%	-	5.2%	-	10.4
화학	-	0.6%	-	5.0%	-	10.0

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.64%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.64% 상승중이다.

한국타이어	24,000원 ▲50(+0.21%)	한화석화	14,000원 ▲450(+3.32%)
호남석유	114,500원 ▲6500(+6.02%)	제일모직	60,200원 ▲700(+1.18%)

증권사 목표주가 110,300원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 110,300원이다. 현재 주가는 90,400원으로 19,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 박대용, 윤솔 에널리스트가 " 4분기 중공업부문 수주액 1조원 이상, 이월된 수주가 가시화되고 중동, 인도, 카타르 등 신흥 국가들로부터의 활발한 수주로 4분기 중공업부문 수주액은 예상치(6,750억원)를 훨씬 초과하는 1조원 이상을 달성한 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 113,000원을 제시했고, 현대증권의 박대용, 윤솔 에널리스트가 " 4분기 중공업 수주 빠르게 회복될 전망, 인도, 중동 등에서의 수주호조와 3분기에 이연된 수주까지 발생하면서 4분기 중공업 수주액은 당사 추정치 6,749억원 달성이 무난해 보인다. 이처럼 주력사업인 중공업부문의 수주 회복은 하이닉스 인수철회와 함께 다시금 동사 펀더멘탈이 부각될 수 있는 계기로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 113,000원을 제시했다.

11월17일에 효성 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조8119.7억	1,299.7억	1,585.3억
직전분기 대비	4.2% 증가	11.4% 감소	39.8% 증가
전년동기 대비	0.4% 감소	24.7% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	효성	호남석유	한국타이어	제일모직	한화석화
ROE	12.6	12.2	10.3	5.6	9.9
PER	8.9	8.1	19.2	27.5	7.3
PBR	1.1	1.0	2.0	1.5	0.7
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 1월4일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 322,533주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 756,455주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,078,988주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.66%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.41%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.36%를 보였으며 외국인은 8.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.5%로 가장 높았고, 기관이 17.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 86,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 86,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 86,700원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 86,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 86,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 86,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.