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[투데이리포트]효성, "서프! 실적 개선으…" BUY(유지)-흥국증권
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| 흥국증권에서 1일 효성(004800)에 대해 "서프! 실적 개선으로, 배당 지급에 대한 불확실성 제거"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. 흥국증권 전우제, 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 흥국증권에서 효성(004800)에 대해 "2Q19 영업이익 1,049억원 기록. 컨센 +56%:티앤에스(ATM) OP 384억원(QoQ +258억원)으로 실적 개선폭이 가장 컸다. 1) 물량: 미/러 판매처 확보하며 판매량 늘어났으며, 2) 고마진 ATM 판매 늘어나고 있기 때문이다 -지분법 합 413억원(QoQ +225억원. -2019년 추정치 변동: 영업이익 +45%, 순이익 +36%"라고 분석했다. 또한 흥국증권에서 "DPS 5,000원 지급하기 위해서는 총 배당금 1,017억원이 소요되는데, 주요자회사들의 이익체력이 건강하게 개선되며, DPS 5,000원을 자산매각/차입발행이 아닌, FCF/NP로 충분히 지급할 수 있게 되었다고 판단되기 때문이다. 이에 밸류에이션(3.시가배당률)의 Discount가 해소되었다. "라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2019년1월 81,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 84,333 | 100,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||
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